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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

中信建投证券,传媒互联网行业:CDR政策细化和小米拟上市燃后续互联网板块热情 A股分化看龙头 推慈文、金科等


    证监会监管机构就《存托凭证发行与交易管理办法》,公开征求意见。该细则除了对发行人、承销人、存托人等标准等进行细化,还对做市商交易、减持规定、基金购买等作了详细说明。小米披露港股上市招股说明书。随着CDR逐步落地和互联网龙头小米港股上市推进,互联网板块将会成为后续投资热点和趋势。推荐关注爱奇艺(自制综艺等优质内容带动付费用户快速增长,付费用户已超过6000万,2018Q1实现会员收入为21亿,同比增长67%;18年亏损将进一步收窄)、腾讯(Q1和全年广告收入预计高增长)、网易、阅文(组织了独家调研和二级市场首秀)、B站、阿里巴巴(2018财年超预期,新财年收入增长指引超60%)为代表的各细分龙头。
    A股来看,年报和Q1季报业绩分化,推荐关注板块龙头标的,如影视板块的慈文传媒(Q2有望确认《爵迹》《梦想年华三大线》《极速青春》,2H18有望确认S级大剧《沙海》《脱骨香》《风暴舞》等,18P/E19.5x);完美世界影游龙头(《轮回决》和《烈火如歌》4月上线,18P/E25x),金科文化(本周汤姆猫系列游戏在360手机助手表现抢眼,员工持股计划信托二级市场购买3亿开始实施,18P/E18x)。
    团队覆盖核心个股包括:华策、唐德、骅威文化、阅文集团、掌阅科技、顺网科技、三七、吉比特、完美世界、腾讯、B站、电商龙头、阿里、爱奇艺等。
    行业及公司要闻
    【腾讯】拟斥29.6亿港元收购韩国网游“绝地求生”;【网易】进军女性游戏市场,发布对标橙光游戏的AVG恋爱养成游戏社区平台:易次元。
    风险提示
    行业增速放缓;政策性风险;业绩不达预期;商誉减值风险;外部贸易战风险。

上海证券报,亚振家居(603389)拟购劲美智能 后者主要客户为"自如"平台




   亚振家居1月5日晚公告,公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式,购买白向峰、刘优和合计持有的劲美智能100%股权,其中,亚振家居通过发行股份方式支付不高于60%的交易对价,其余部分以现金方式支付,各方确认标的公司100%股权的预估值不超过10亿元。
   资料显示,此次标的公司劲美智能从事公寓家具及软体家具、全屋板式家具产品的研究、开发、生产与销售,是华东地区业务规模和现代化程度较高的公寓家具供应商,主要客户为"自如"平台。
   根据双方协商,全体交易对方承诺,劲美智能2020年、2021年、2022年实现归母净利润(以扣除非经常性损益前/后孰低为计算依据)分别不低于9000万元、1.1亿元、1.3亿元。
   根据上市公司和劲美智能2018年度的财务数据显示,亚振家居资产总额9.49亿元,实现营收4.17亿元;劲美智能资产总额1.99亿元,实现营业收入4.49亿元。本次交易构成中国证监会规定的上市公司重大资产重组。
   本次交易后,预计上市公司控股股东仍为亚振投资,实际控制人仍为高伟、户美云和高银楠。本次重组不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更,从而不构成重组上市。

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证券时报网,盘后点评:今日突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日下午收盘,上证综指2876.40点,收于五日均线之下,涨跌幅0.26%,A股总成交额为2729.44亿元。到目前为止今日有381只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有长城影视、宝钢包装、西昌电力等,乖离率分别为7.61%、7.09%、7.04%;圣农发展、老板电器、中国化学等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    7月31日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002071长城影视10.0411.965.816.257.61
    601968宝钢包装10.002.134.014.297.09
    600505西昌电力10.040.964.915.267.04
    600336澳 柯 玛9.922.914.054.326.67
    000159国际实业9.971.983.834.086.64
    002338奥普光电9.990.7411.1611.896.58
    300106西部牧业9.987.665.696.066.43
    600281太化股份10.081.203.804.046.32
    300154瑞凌股份10.084.195.245.576.30
    002862实丰文化10.0110.8220.5021.776.21
    002558巨人网络9.486.2719.7120.916.10
    600071凤凰光学10.030.4311.9112.615.84
    002629仁智股份10.043.035.075.375.83
    002828贝肯能源9.9912.6915.9216.845.78
    002141贤丰控股9.931.654.304.545.68
    002733雄韬股份9.973.3410.2310.815.65
    002786银宝山新9.948.156.717.085.58
    300471厚普股份9.992.737.017.385.28
    600319亚星化学10.065.055.335.584.73
    300069金利华电10.014.8311.2611.764.46
    002211宏达新材10.023.415.796.044.35
    300076GQY 视讯10.025.435.585.824.26
    603323吴江银行5.527.006.436.694.08
    000798中水渔业6.581.486.536.804.07
    300319麦捷科技6.712.297.958.273.97
    600197伊 力 特5.572.2024.0625.003.91
    002785万 里 石7.218.489.469.823.81
    600780通宝能源5.682.613.944.093.75
    000987越秀金控6.231.477.728.013.73
    002866传艺科技9.9820.5315.8316.423.73
    603727博 迈 科6.055.0615.0315.593.71
    000411英特集团10.012.4314.2114.733.64
    600310桂东电力5.611.404.004.143.60
    603959百利科技4.682.3018.3519.003.56
    300215电 科 院5.331.586.116.323.47
    300306远方信息10.055.318.899.203.44
    600647同达创业5.261.4414.7415.223.24
    002353杰瑞股份4.362.1118.0818.653.14
    002692睿康股份9.922.234.084.213.09
    300128锦富技术10.121.064.334.463.00
    001979招商蛇口3.931.9718.4819.022.93
    000573粤宏远A4.451.193.423.522.92
    300228富瑞特装9.966.245.695.852.88
    002381双箭股份4.001.406.586.762.74
    002700新疆浩源4.821.586.997.182.69
    002490山东墨龙4.706.244.564.682.68
    600075新疆天业4.081.556.476.642.66
    000046泛海控股3.020.356.316.482.63
    600386北巴传媒5.090.494.034.132.58
    300606金 太 阳3.222.0623.7524.342.48
    002885京 泉 华10.0216.3322.0622.612.47
    600372中航电子4.090.6114.1514.492.39
    002661克明面业5.211.9913.8114.142.37
    600305恒顺醋业5.322.599.8610.092.35
    600509天富能源3.951.744.374.472.34
    600325华发股份3.551.896.566.712.32
    002787华源控股4.744.0311.2411.502.31
    002272川润股份5.122.344.424.522.31
    002783凯龙股份4.922.858.348.532.30
    300006莱美药业6.053.954.464.562.29
    601038一拖股份3.691.336.046.182.28
    600856中天能源7.623.806.496.642.28
    600061国投资本3.140.419.329.532.28
    603369今 世 缘4.911.5320.2920.742.23
    600180瑞 茂 通4.820.419.589.792.19
    600163中闽能源3.490.613.483.562.18
    300082奥克股份4.700.945.245.352.14
    002244滨江集团3.020.565.015.112.04
    000918嘉 凯 城2.820.335.015.112.04
    603725天安新材4.639.6717.0517.402.03
    300441鲍斯股份6.413.518.798.972.02
    300063天龙集团6.189.253.543.611.98
    600426华鲁恒升3.181.6818.7719.141.95
    600623华谊集团2.532.229.559.741.95
    002554惠 博 普4.156.303.203.261.94
    600540新赛股份4.112.863.974.051.91
    000737*ST 南风3.530.392.882.931.88
    000692惠天热电3.800.683.223.281.86
    002549凯美特气4.250.605.305.401.81
    600748上实发展2.940.394.824.911.78
    002878元隆雅图5.599.6723.9224.351.78
    300622博士眼镜3.655.7421.1921.571.77
    000631顺发恒业2.590.403.503.561.77
    000516国际医学2.691.015.255.341.75
    601128常熟银行2.402.115.885.981.74
    002190成飞集成3.701.0519.0119.341.71
    600200江苏吴中4.881.237.617.741.71
    601155新城控股3.332.2428.3728.851.70
    002832比音勒芬2.511.6839.3239.981.69
    600387海越股份2.222.469.509.661.68
    002118紫鑫药业5.723.026.186.281.68
    600908无锡银行2.721.775.946.041.68
    601311骆驼股份3.560.4511.7411.941.67
    002911佛燃股份3.017.4422.2122.581.66
    600266北京城建2.940.939.319.461.65
    000835长城动漫3.052.544.985.061.61
    603043广州酒家4.483.1527.3227.761.60
    600311荣华实业4.282.253.123.171.60
    600295鄂尔多斯2.021.599.459.601.59
    002068黑猫股份2.131.948.498.621.56
    603036如通股份2.348.0614.6114.841.55
    600095哈 高 科3.231.794.404.471.54
    002761多 喜 爱2.470.9519.1719.461.49
    300445康 斯 特3.650.9013.7013.901.49
    600359新农开发3.701.784.704.771.49
    000022深赤湾A4.741.2418.5118.781.48
    603178圣龙股份3.071.7011.9212.101.48
    300157恒泰艾普2.643.316.146.231.47
    000617中油资本2.070.7411.2011.361.46
    300420五洋停车1.972.004.584.651.44
    300498温氏股份2.800.4023.1923.521.41
    603025大豪科技3.500.6120.7121.001.39
    600644乐山电力2.460.554.924.991.38
    002144宏达高科2.781.4011.3011.461.38
    300600瑞特股份1.510.8121.2021.491.37
    300516久 之 洋2.821.6735.9736.451.33
    300084海默科技3.824.865.105.171.33
    300042朗科科技2.130.9525.1325.461.31
    002193如意集团3.081.0111.9012.051.28
    002745木 林 森2.764.8918.4118.641.25
    002807江阴银行1.923.435.785.851.25
    002017东信和平3.341.166.426.501.25
    002254泰和新材1.760.8911.4211.561.23
    600153建发股份2.930.468.688.791.22
    600185格力地产3.290.454.654.711.20
    600235民丰特纸2.851.274.995.051.20
    300321同大股份3.590.9614.5414.711.16
    002386天原集团1.511.897.337.411.15
    002493荣盛石化1.570.2511.5211.651.15
    002816和 科 达1.680.9015.5915.771.13
    603689皖天然气2.433.3211.2511.371.10
    600192长城电工2.881.354.955.001.09
    600333长春燃气1.960.915.145.201.09
    002868绿康生化2.402.5718.5918.791.08
    600136当代明诚3.042.2913.0613.201.07
    002842翔鹭钨业2.292.3820.3120.521.04
    000961中南建设2.900.625.986.041.04
    600321*ST 正源1.560.291.931.951.04
    600583海油工程1.330.435.285.331.02
    002777久远银海1.052.3828.5628.851.02
    603766隆鑫通用1.770.405.695.751.02
    002608江苏国信1.830.427.707.781.01
    300272开能健康0.981.449.189.271.00
    300314戴维医疗5.911.9010.1110.210.99
    601369陕鼓动力1.860.316.506.560.99
    600958东方证券2.130.249.049.130.97
    603022新 通 联3.861.378.528.600.96
    002570*ST 因美2.330.425.215.260.96
    000897津滨发展4.122.652.512.530.96
    600101明星电力2.061.267.377.440.95
    600355精伦电子5.441.954.034.070.94
    000789万 年 青1.065.2913.2013.320.94
    002430杭氧股份2.770.7215.8315.980.92
    600763通策医疗4.701.3155.0055.500.92
    600302标准股份2.210.374.594.630.92
    002221东华能源2.530.469.629.710.91
    600919江苏银行1.100.526.366.420.91
    000810创维数字3.371.109.439.520.91
    600726华电能源2.131.082.852.880.91
    300191潜能恒信3.732.4119.0019.170.88
    600208新湖中宝3.660.233.653.680.88
    002534杭锅股份2.500.206.906.960.87
    600466蓝光发展1.840.576.036.080.86
    002285世 联 行2.230.756.366.410.85
    000657中钨高新3.471.827.107.160.85
    603218日月股份3.791.7518.1918.340.84
    601601中国太保1.420.2733.9534.230.82
    600077宋都股份2.070.393.423.450.82
    300305裕兴股份2.150.546.136.180.82
    002589瑞康医药2.130.6013.3413.450.79
    600340华夏幸福2.020.4126.0826.290.79
    002274华昌化工2.000.406.086.130.79
    603818曲美家居2.300.2710.1410.220.79
    002583海 能 达3.020.759.479.540.78
    600398海澜之家3.110.2211.5211.610.78
    002627宜昌交运2.060.419.849.920.77
    300371汇中股份1.890.8216.0816.200.77
    000402金 融 街1.360.237.427.480.75
    600988赤峰黄金1.372.015.155.190.74
    600400红豆股份0.240.384.104.130.73
    300507苏奥传感2.533.0324.5824.760.72
    002682龙洲股份2.080.665.355.390.71
    002541鸿路钢构1.320.567.617.660.71
    600686金龙汽车3.151.0312.0512.130.70
    600995文山电力1.551.757.807.850.69
    002839张家港行2.175.506.096.130.69
    002426胜利精密4.851.354.084.110.69
    002843泰嘉股份1.551.6914.9615.060.68
    002364中恒电气2.750.5010.0310.100.68
    000926福星股份1.281.047.087.130.68
    600201生物股份5.231.2515.9816.090.68
    300659中孚信息3.773.6821.3421.480.67
    002096南岭民爆2.941.296.626.660.67
    600522中天科技1.560.949.039.090.66
    600280中央商场3.961.009.409.460.66
    000791甘肃电投1.361.165.195.220.66
    000659珠海中富4.221.082.452.470.65
    600617国新能源1.030.095.835.870.62
    300596利 安 隆5.501.6127.6327.800.62
    000537广宇发展2.311.8910.1110.170.61
    603589口 子 窖5.131.1856.5856.930.61
    600141兴发集团0.931.0512.9713.050.60
    300295三六五网2.961.8512.7712.850.59
    300172中电环保3.541.056.116.150.59
    002237恒邦股份1.051.729.529.580.59
    603611诺力股份1.470.3714.4614.540.58
    600741华域汽车1.000.2023.1923.320.58
    000520长航凤凰3.271.213.143.160.57
    600277亿利洁能2.440.435.425.450.55
    002537海联金汇0.940.149.649.690.54
    600706曲江文旅1.680.8712.0512.110.53
    300429强力新材1.200.3727.5827.730.53
    000917电广传媒1.940.385.745.770.52
    002351漫 步 者1.691.276.586.610.52
    000589黔轮胎A1.730.593.503.520.51
    601616广电电气1.290.203.123.140.51
    002634棒杰股份2.841.544.324.340.51
    603080新疆火炬2.4411.0232.2032.360.51
    002585双星新材0.540.405.545.570.51
    600846同济科技1.272.267.927.960.51
    603733仙鹤股份-0.337.0124.1724.290.50
    603979金 诚 信0.770.459.149.190.50
    601179中国西电1.120.083.583.600.50
    600719大连热电1.820.494.454.470.49
    600704物产中大1.500.655.395.420.48
    002726龙大肉食1.480.307.507.540.48
    000729燕京啤酒0.970.257.297.320.47
    002328新朋股份1.810.605.585.610.47
    000876新 希 望1.240.196.496.520.46
    002204大连重工1.140.103.523.540.45
    600987航民股份1.090.279.279.310.45
    300029天龙光电3.411.985.745.770.45
    002025航天电器0.900.5925.7325.850.45
    600582天地科技1.120.143.583.600.45
    000931中 关 村1.870.465.425.440.44
    300381溢 多 利2.100.368.218.250.44
    600306商 业 城2.340.796.977.000.43
    300489中飞股份2.761.3714.4714.530.43
    600883博闻科技2.470.757.017.040.43
    002479富春环保2.530.645.655.670.43
    002266浙富控股1.060.473.783.800.42
    000062深圳华强1.210.3220.8420.930.42
    002731萃华珠宝0.830.7915.7615.830.42
    600901江苏租赁2.133.887.657.680.42
    002556辉隆股份0.760.605.275.290.42
    600863内蒙华电0.840.132.382.390.41
    600871*ST 油服1.040.091.931.940.41
    603608天创时尚2.100.869.189.220.41
    000421南京公用1.250.494.844.860.41
    600079人福医药1.150.4912.2512.300.41
    600470六国化工1.550.833.923.940.41
    002701奥 瑞 金0.180.195.435.450.41
    002155湖南黄金1.010.816.956.980.40
    002054德美化工1.982.045.135.150.39
    300481濮阳惠成2.991.1612.3712.420.39
    000948南天信息0.970.3110.3210.360.39
    600354敦煌种业3.092.995.315.330.38
    002333罗普斯金0.710.2917.0717.130.38
    300421力星股份1.970.5114.4514.500.37
    600684珠江实业2.090.904.864.880.37
    603686龙马环卫2.850.6224.4324.520.37
    002735王子新材0.680.2930.9731.080.36
    000530大冷股份2.361.373.903.910.36
    000529广弘控股1.450.335.575.590.36
    603002宏昌电子2.251.034.524.540.35
    603527众源新材0.794.7516.6116.670.35
    000890法 尔 胜2.110.865.305.320.34
    002621三垒股份1.930.5118.4018.460.34
    300487蓝晓科技1.662.5934.7834.900.33
    000069华侨城A1.350.246.746.760.33
    000570苏常柴A1.160.394.354.360.32
    000725京东方A0.530.923.753.760.32
    000400许继电气1.110.708.188.210.32
    000968蓝焰控股1.600.7011.3611.400.32
    002592八菱科技2.290.8813.3613.400.31
    000682东方电子1.560.213.893.900.31
    603515欧普照明0.750.6747.0947.230.31
    002639雪人股份1.371.885.895.910.31
    600408*ST 安泰3.130.671.971.980.30
    300482万孚生物1.280.5840.3440.460.30
    002183怡 亚 通1.790.466.236.250.29
    603196日播时尚0.580.6510.4010.430.29
    300155安 居 宝2.081.254.894.900.29
    601158重庆水务0.710.055.655.670.28
    603828柯 利 达2.730.627.127.140.28
    601801皖新传媒1.030.147.867.880.28
    600577精达股份1.410.503.583.590.28
    601069西部黄金1.343.2818.1318.180.28
    601007金陵饭店0.690.3710.2210.250.27
    300478杭州高新3.291.6717.5517.600.27
    600839四川长虹1.030.312.932.940.27
    600875东方电气1.080.437.477.490.27
    002360同德化工1.011.436.016.030.27
    600015华夏银行0.260.117.597.610.26
    603605珀 莱 雅3.086.7547.1347.250.26
    000938紫光股份3.002.1747.9248.050.26
    000850华茂股份1.590.343.833.840.26
    601600中国铝业0.260.723.863.870.26
    000807云铝股份0.921.445.505.510.25
    000544中原环保2.000.467.127.140.25

推荐排名前三的大型券商合作渠道,招商证券基金无5元限制 招商证券取消最低五元无5元限制,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

广州万隆,午间看盘:一则被忽视的消息发酵 重启升势须紧盯这类股


    连阳过后A股后半周持续维持调整姿态,周五早盘两市继续震荡走弱,其中创业板受科技股拖累一度失守1600点关口,好在钢铁等周期股及时走强才带动各大指数止跌回升,至于个股层面的结构性分化则并未有改观。
    昨天这样一则被市场忽视的消息开始发酵,央行下调MPA关键参数以降低银行资本要求(细节超预期),旨在刺激商业银行加大力度进行信贷投放。市场最快联想到的是作为资本密集型同时几乎都是国企经营的周期性行业将有望率先获得流动性注入。不止于此,今早公布了6月规模以上工业企业利润数据同比增加20%,而新增利润主要来自钢铁、建材等上游行业,叠加刺激下早盘周期股才会逆势走强。
    盘面上,八一钢铁一度冲板并带动钢铁板块明显上扬。此外,昨日集体掀起涨停潮的低价超跌股继续表现不俗,东方钽业,先锋新材等多股连板。不过由于斯太尔、成都路桥两大龙头同时被特停,低价股炒作人气也受到一定冲击,资金更多挖掘低位涨幅尚不充分的品种,而相对涨幅较大的如天成控股等则遭到明显砸盘。
    另外,昨天李克强总理视察川藏铁路时强调要加大对中西部地区基建投资,炒地图模式再度开启,宁夏、西藏以及新疆等本地股集中迎来表现。还有,受消息面刺激国企改革概念也再度露脸,瑞泰科技、国统股份等先后涨停。
    我们昨天也说了,炒垃圾股讲究的是眼疾手快,因为这其中绝大多数标的基本面都已经烂透了,甚至不少个股濒临退市边缘,所以只能从筹码博弈的角度博弈超短期流动性溢价,决不可过分恋战和追涨。
    至于其他热点,其实可以大致归为两类,一类是改革,一类是基建,但归根结底它们又都明显打上了国企的烙印,相比之下民营为代表的科技成长股近期持续疲软。这两者此消彼长背后其实涉及到市场对这轮货币政策和财政政策风向转变谁最先获益的认知上。从结果来看,资金用脚投票选择了基建和周期股等蓝筹,所以后市反弹空间能否进一步打开还需紧盯这类权重的表现。

招商证券取消最低五元无5元限制

安信证券,美的集团(000333)2018年三季报点评:压力之下 升级战略渐显优势




    事件:美的集团披露2018年三季报。公司2018Q3单季度实现收入636.7亿元,YoY+1.0%,实现业绩49.6亿元,YoY+18.6%,扣非业绩YoY+16.5%。在空调等子行业景气下行的压力下,业绩实现超预期,离不开美的近年来坚持的产品升级战略导向。公司现金流状况较好,未来收入亦有望重回较快增长。
    Q3收入增长承压,但有改善空间:空调是美的集团收入占比最大的单品,我们认为Q3空调行业终端景气的下行,对美的的收入增长构成了较大压力。美的推行"T+3"模式,终端销售平淡,会较快地反映到出货端,影响到公司的收入。根据产业在线数据,Q3单季度公司空调内销出货量YoY-10.1%,而上半年YoY+20.5%。另外,洗衣机业务调整继续,也有一定影响。参考小天鹅三季报,Q3单季度收入YoY-0.9%。但洗衣机内销量增速仍好于行业,且提价明显,根据奥维数据,Q3洗衣机行业线上均价YoY+4.3%,其中小天鹅牌均价YoY+20.8%,美的牌均价YoY+13.1%。展望后期,在行业景气发生变化的时候,美的快速应变的竞争优势将日益凸显,有望借此提升竞争力。
    业绩超预期,主要得益于毛利率提升+汇率变化+摊销费用减少:美的Q3单季度毛利率同比提升1.9pct,产品结构调整见效。人民币贬值带来汇兑收益,美的Q3财务费用-7.4亿元,去年同期5.0亿元,单季度汇兑收益4.8亿元;但汇率同时导致外汇衍生品损失,公司Q3远期外汇合约亏损11.6亿元,最终公允价值变动净收益-2.7亿元(上年同期-0.4亿元)。上年同期有并购KUKA导致的摊销费用4.9亿元,本期摊销金额大幅减少。
    现金充裕,现金流同比改善:9月末美的账面现金424.9亿元,委托理财有220.9亿元。Q3公司销售商品收到的现金YoY+21.3%高于收入增速,经营性现金流量净额YoY+94.1%。9月底公司预收款YoY-25.7%,预计和空调预收款下降有关,应收票据和应收账款同比基本持平。
    KUKA收入恢复正增长:根据KUKA三季报,以欧元计,Q3单季度KUKA收入YoY+6.6%,税后利润YoY+19.8%。KUKA管理层下调了全年收入预期至33亿欧元,较年初下调5.7%,原因是亚洲区域市场需求不及预期,以及对中美贸易摩擦的担忧。我们认为KUKA在亚洲的拓展颇有成效,待顺德基地投产后,中国区业务拓展将提速,从而带动KUKA集团整体收入上台阶。
    投资建议:行业景气阶段性承压,但美的集团激励机制完善,竞争优势突出,长期增长前景仍可期,转型科技化集团有望提升公司估值中枢。我们预计美的2018年-2020年EPS3.04/3.35/3.69元;维持买入-A的投资评级,6个月目标价45.6元,相当于2018年15倍动态市盈率。
    风险提示:房地产下行超预期,外贸环境恶化的风险。

招商证券基金无5元限制 招商证券取消最低五元无5元限制

证券时报网,桂林旅游(000978):筹划非公开发行股票




    证券时报e公司讯,桂林旅游(000978)6月4日晚间公告,公司正筹划非公开发行股票事项,拟使用募集资金补充流动资金等,发行股票数量不超过7202万股。

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海通证券,证券行业9月报:9月净利润同比-32% 环比+201%


    投资要点:9月净利润同比-32%,环比+201%;9月市场交易量环比-9%,同比-52%;两融环比-16%,同比-3%。我们估算在悲观/中性/乐观情形下,2018年净利润同比-41%/-25%/-10%。推荐华泰证券、广发证券、招商证券、中金公司。
    9月净利润同比-32%,环比+201%。31家上市券商9月合计实现营业收入149.1亿元,同比-20%,环比+78%;实现净利润51.96亿元,同比-32%,环比+201%。9月业绩环比大幅提升主要是由于方正证券收到民族证券现金分红9亿,若剔除分红影响,9月31家上市券商营收同比-25%,环比+67%。此外,9月IPO发行规模环比增长较多,且股市表现大幅优于8月。31家上市券商1-9月实现营业收入1501亿元,同比-12%,实现净利润452亿元,同比-25%。
    9月经营环境:9月市场交易量环比-9%,同比-52%;两融环比-16%,同比-3%。9月市场交易量环比同比大幅萎缩,两融余额继续回落。9月日均股基交易额2603亿元,环比-9%,同比-52%。9月完成IPO11家,较上月增加5家,募集资金131亿元,环比+173%,同比-30%;增发募资312亿元,环比-66%,同比-58%;无配股;可转债募资37亿元,环比-63%。债券承销方面,企业债承销169亿元,环比-21%,同比-65%;公司债承销1515亿元,环比-6%,同比+38%;企业债及公司债合计承销1684亿元,环比-8%,同比+6%。截至9月末,两融余额8309亿元,环比-16%,同比-3%。沪深300指数9月3.13%,8月-5.21%,17年9月+0.38%;中债总全价指数9月-0.02%,8月-0.58%,17年9月+0.2%。
    投资策略:PB业务加速发展、CDR推出,均有利于增厚券商收入。1)乘私募发展之风,我们认为PB业务将是券商经纪业务转型探索的重要落脚点。预计2018年PB业务收入345亿元,约占券商总收入的10%。2)CDR已开始接受申请,我们认为CDR的推出将直接增厚券商的承销、托管及交易佣金收入,龙头券商有望直接分享政策红利,拥有全球业务布局的综合性龙头券商更具优势。我们看好业务链条齐全、境内外业务具有丰富经验的大型券商。
    业务格局大洗牌,强监管下艰难转型。在“强监管,去杠杆”的监管背景下,券商行业业务创新较为困难,券商更多的是在夯实现有业务的基础上,努力落实业务转型,我们认为2018年的主要看点包括:1)互联网金融继续深度融合,财富管理向3.0进化,业务部门间协同有望加大;2)回归投资银行本质,规范发行市场,在防范金融风险的同时,为资本市场引入活水;CDR引入有望直接增厚投行收入。3)大资管时代,去通道的同时,继续大力发展主动资管;4)自营向投资交易转型,增加非方向型自营,平滑二级市场波动带来的业绩波动。5)资本市场逐步开放,打造境内境外联动的服务模式。2018年预计净利润同比减少25%。我们估算在悲观/中性/乐观情形下,2018年净利润同比-41%/-25%/-10%。目前券商股估值回到底部。行业(使用中信II级指数)平均2018EPB在1.1x,部分大型券商估值2018EPB在1x以下。推荐华泰证券、广发证券、招商证券、中金公司。
    风险提示:市场低迷导致业绩和估值双重下滑。

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